來源：大美無度

世界5A品牌和世界500強評級從紐約北京杭州香港到動態(tài)發(fā)布

大美無度世界5A高質(zhì)量品牌榜和世界500強評級，北京時間2023年3月22日，對瑞士信貸銀行（瑞信）的信用評級由“AAA”（卓越級）下調(diào)至“A-”（垃圾級）。

世界5A品牌評級：

2021年，Archegos Capital爆倉，瑞信損失55億美元；同年，GreensillCapital倒閉，瑞信損失也達十幾億美元，更不要提上述爆雷對瑞信的信譽損害。2023年，硅谷銀行倒閉引發(fā)全球市場動蕩，3月15日歐洲銀行股受重挫，又是瑞信領(lǐng)跌，當日一度暴跌30.8%，隨著瑞士中央銀行和瑞信自身采取積極措施，16日，瑞信開盤一度漲超40%，隨后股價回落。

CCTV新聞：

“百年老店”緣何潰敗收場？瑞士信貸銀行成立于1856年，迄今已有167年歷史，它同時還是全球銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)認定的全球系統(tǒng)重要性銀行之一。

丑聞不斷瑞信聲譽與根基被動搖。過去十年間，瑞信先后曝出一系列丑聞，其行業(yè)聲譽和經(jīng)營根基被動搖。2014年，瑞信承認幫助美國客戶逃稅，向美國政府支付26億美元的罰款。

瑞信前首席執(zhí)行官杜德恒：

我們本應該引起注意的，經(jīng)理、管理人員本應該發(fā)現(xiàn)發(fā)生了什么的，他們確實違反了我們的政策。2019年，瑞信曝出“間諜門”事件，被指控跟蹤監(jiān)視前高管。瑞士金融監(jiān)管機構(gòu)表示，經(jīng)調(diào)查，瑞信在2016年至2019年期間計劃了七項不同的間諜活動，其中大多數(shù)的計劃已被實施。

2022年，瑞信因被瑞士法院判定幫助一個販毒集團洗錢罪名成立，成為瑞士歷史上首家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。

世界5A品牌評級：

加碼高風險投資業(yè)務(wù)瑞信連續(xù)“踩雷”，在2008年的國際金融危機中，很多競爭對手都遭受重大沖擊，瑞信卻安然渡過危機。不少業(yè)內(nèi)人士認為，曾經(jīng)的輝煌讓瑞信感到“自滿”，此后瑞信加碼高風險的投資銀行業(yè)務(wù)，埋下禍根。

2021年，英國供應鏈融資服務(wù)公司格林希爾資本破產(chǎn)，致使瑞信持有其債券的100億美元基金遭凍結(jié)。美國對沖基金阿奇戈斯資本管理公司的高風險投機產(chǎn)品發(fā)生爆倉，瑞信損失50多億美元。一項獨立調(diào)查證實，瑞信風險管理和相應監(jiān)督機制徹底失靈。

美國晨星公司股票分析師約翰·肖爾茨：

我認為這（格林希爾資本事件等問題）說明瑞信存在一個廣泛的、圍繞風險管理的企業(yè)文化問題需要解決，而這不是在一夜之間通過幾次內(nèi)部重組就能解決的。

國際貨幣基金組織（IMF）顧問法塔斯：

哈佛大學畢業(yè)、歐洲工商管理學院(INSEAD)經(jīng)濟學教授、經(jīng)濟與政策研究中心（CEPR）研究員、國際貨幣基金組織（IMF）以及美聯(lián)儲的外部顧問法塔斯（AntonioFatas）認為，首先，我不認為瑞信沒有償還能力，或不得不倒閉。但如果到了那個地步，我認為它將被救助，瑞信不會被看著倒閉的。所以我同意，瑞信是‘大到不能倒’，但我認為還沒有到必須救助瑞信的地步。

而面對當前硅谷銀行倒閉事件對全球市場帶來的沖擊波，法塔斯也稍顯樂觀。他表示，現(xiàn)在和2008年不同了，“如果今天美國的一家大銀行遇到了麻煩，是會得到救助的。我百分之百相信他們（美國監(jiān)管者）會迅速行動。”

新華社：

目前，瑞信危機隨著被瑞銀“接盤”而解除，市場焦點再次轉(zhuǎn)向美國那些“搖搖欲墜”的銀行。周日晚間，傳出紐約社區(qū)銀行旗下子公司同意收購倒閉的簽名銀行（Signature Bank）的消息。

歐美銀行業(yè)的困境，也引起了西方國家央行官員對金融體系的深深擔憂。瑞信被收購當晚，美國財長和美聯(lián)儲主席當即發(fā)表聲明對該筆收購表示歡迎。另外，美聯(lián)儲宣布聯(lián)合其他五家西方主要央行行動，要強化流動性供應，緩和銀行業(yè)危機。

受市場波動影響瑞信遭遇信任危機。進入2022年，瑞信危機仍然在延續(xù)。德國媒體披露一起涉及數(shù)萬名瑞信客戶的重大數(shù)據(jù)泄露事件，引起公憤。瑞信客戶資金持續(xù)出逃，僅四季度客戶流出額已超過1100億瑞士法郎，約合8175億人民幣。

瑞信發(fā)布報告稱存在“重大缺陷”：

近期，瑞信也受到美國銀行關(guān)閉風波的影響，陷入信任危機。3月14日，瑞信發(fā)布報告稱，該行對財務(wù)報告的內(nèi)部控制存在“重大缺陷”。此后，瑞信股票價格連續(xù)下挫。15日，盤中一度跌至1.55瑞士法郎，收盤價為1.70瑞士法郎，創(chuàng)下歷史新低。瑞信大股東沙特國家銀行當天以監(jiān)管要求等為由，宣布將不會增持瑞信股票。這一消息進一步挫傷市場信心。

瑞士銀行官網(wǎng)：

百年超級銀行倒下，172億美元瑞信債券“一文不值”。據(jù)瑞士銀行官網(wǎng)介紹，這筆交易將以全股票方式進行。瑞銀表示，瑞信股東所持22.48股瑞信股票將換得1股瑞銀股票，相當于每股0.76瑞郎，總對價為30億瑞士法郎。該交易預計將于2023年底完成，到2027年，每年將節(jié)省約70億美元的成本。

《紐約時報》：

值得注意的是，這筆交易是由瑞士政府牽頭，在一天的時間內(nèi)匆忙促成的。直到最后一刻，瑞銀和瑞信雙方都不太確定他們是否能夠達成協(xié)議。據(jù)《紐約時報》報道，雙方在協(xié)議條款上的要求相差甚遠，知情人士透露稱，周六晚間，瑞銀提出以約1億美元的“白菜價”收購瑞信，但瑞信董事會拒絕了這一提議，瑞信的理由是，他們僅持有的房地產(chǎn)價值就有1億美元左右。

美國彭博社：

瑞信直接拒絕了瑞銀的上述方案，認為報價很低，而且傷害持有遞延股票的股東和員工。雙方的收購談判再度陷入僵局。直到當?shù)貢r間周日下午，瑞銀開始以大幅超過1億瑞郎的價格談判收購瑞信，兩家銀行最終在周日晚間達成協(xié)議，收購價格為30億瑞郎。

CCTV新聞：

瑞銀收購瑞信“大而不倒”有隱患。眼下，深陷危機的瑞信被瑞銀集團收購，而兩大銀行巨頭所持資產(chǎn)總額高達瑞士國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.4倍。業(yè)內(nèi)人士擔憂，兩家銀行合二為一可能引發(fā)壟斷擔憂，影響瑞士金融體系穩(wěn)定，給未來埋下隱患。

蘇黎世大學經(jīng)濟史教授施特勞曼：

現(xiàn)在我們只剩下一家非常非常大的銀行，這不好。這意味著在行業(yè)里已經(jīng)沒有競爭，意味著這家銀行大到不能倒，意味著政府在解決金融體系中的任何問題時都將面臨更大的挑戰(zhàn)。所以這不是一件好事。

英國《金融時報》：

此外，對瑞銀集團本身而言，除了并購本身的復雜性，瑞銀還需應對削減瑞信部分業(yè)務(wù)帶來的損失、預估規(guī)模達萬人的裁員等問題。據(jù)報道，瑞銀預估并購牽涉的損失可能高達54億美元。瑞銀收購瑞信對于提振市場信心能起到多大作用也仍存在疑問。英國《金融時報》19日報道稱，目前市場信心并未因瑞銀收購瑞信而有所提振，有投資者認為，“本次收購只能表明情況有多糟糕”。

世界5A評級之父魏義光：

一些銀行在其持有的證券上的損失可能會比他們想象的更大。為什么市場在6個月前不知道這些事？法塔斯認為這就不得而知了，因為資產(chǎn)負債表一直是公開的，他們本可以在6個月前作出計算。但新聞報道指出銀行的利潤并沒有那么多，市場開始恐慌。

你可以看到，瑞信的股價下跌近40%后，第二天又上漲了40%，這不是非常理性，但這就是恐慌的效果。在沒看到希望時賣出，在看到希望時買入。所以我們會看到銀行股價具有劇烈波動性，整個股票市場也會跟隨這種波動。整個事件中，我看到了正常的雜音，正常的新聞傳播，以及偶發(fā)的恐慌。

瑞銀董事長Colm Kelleher：

政府的損失擔保是必要的，因為幾乎沒有時間進行盡職調(diào)查，而瑞信賬面上有難以估值的資產(chǎn)，瑞銀計劃將這些資產(chǎn)逐步縮減。如果這導致虧損，瑞銀將承擔前50億瑞士法郎，瑞士聯(lián)邦政府將承擔后90億瑞士法郎。

另一方面，根據(jù)瑞士金融監(jiān)管機構(gòu)Finma的一份聲明：“非常規(guī)的政府支持措施將觸發(fā)瑞信額外一級資本（AT1）債券約160億瑞郎（約合172億美元）名義價值被完全減記，從而增強該行的核心資本。”也就是說，價值約160億瑞郎的瑞信債券將被完全減記，變得“一文不值”。

據(jù)悉，這將是歐洲規(guī)模2750億美元的AT1市場最大一次價值減記事件，損失規(guī)模遠遠超過2017年西班牙銀行Banco Popular SA債券上的13.5億歐元減記，當時該銀行被桑坦德銀行收購。

第一財經(jīng)：

隨著市場恐慌，會有更多銀行倒閉嗎？法塔斯認為股價下跌不會讓銀行破產(chǎn)，儲戶都離開才會讓銀行破產(chǎn)?，F(xiàn)在儲戶不會迅速離開，因為美國監(jiān)管機構(gòu)美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的擔保，硅谷銀行的存款得到了妥善保護。這是在告訴其他銀行的儲戶，存款能夠得到保障。所以我們不會看到大量的銀行擠兌。

市場恐慌時銀行會遭遇虧損，失去一些股本，但無論股價如何變化，短期內(nèi)這并不要緊。從長遠來看，如果沒有人給銀行注入資金，問題就會很復雜。但短期來看，這并不會使銀行倒閉。

瑞信主席阿克塞爾·萊曼：

瑞信塵埃落定，市場焦點轉(zhuǎn)向美國，美聯(lián)儲有新動作。在過去的兩周里，瑞信一直在與系列丑聞和虧損作斗爭。而隨著美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）的倒閉，市場對于瑞銀的情緒跌至谷底。瑞信主席阿克塞爾·萊曼（Axel Lehmann）在新聞發(fā)布會上表示，美國地區(qū)性銀行倒閉帶來的金融不穩(wěn)定在錯誤的時間打擊了該銀行。

目前，瑞信危機隨著被瑞銀的“接盤”而解除，瑞士政府也提供了損失擔保。然而，美國銀行業(yè)的困境仍未結(jié)束，市場焦點再次轉(zhuǎn)向美國那些“搖搖欲墜”的銀行。

美聯(lián)儲主席鮑威爾：

瑞信被瑞銀收購后，美國財政部長耶倫和美聯(lián)儲主席鮑威爾當即發(fā)表聯(lián)合聲明，對這筆交易的消息表示歡迎，同時表示，美國銀行體系的資本和流動性狀況強勁，美國金融體系具有彈性，以此安撫美國投資者。

在周日晚間瑞信宣布被收購不久，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）表示，紐約社區(qū)銀行（New York Community Bancorp）旗下子公司同意收購倒閉的Signature Bank。紐約社區(qū)銀行子公司Flagstar Bank將經(jīng)營 Signature Bank旗下的40家分行及其大部分存款業(yè)務(wù)，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）將處理不包括在此次出售中的40億美元數(shù)字銀行存款。

華爾街：

Signature Bank被傳出收購后，第一共和銀行成為最大的壓力焦點，上周華爾街11家大行聯(lián)手救助第一共和銀行，向該行注入300億美元流動性，但依舊沒能提振市場信心。上周五，第一共和銀行股價暴跌繼續(xù)重演，美股盤前下跌近20%，收跌32.8%，周跌近72%。

歐美銀行業(yè)的困境，也引起了西方國家央行官員對金融體系的深深擔憂。美聯(lián)儲于周日發(fā)布聲明稱，美聯(lián)儲和英國央行、加拿大央行、日本央行、歐洲央行、瑞士央行當天宣布，采取協(xié)調(diào)行動，通過常設(shè)美元流動性互換協(xié)議，增加流動性供應。

聲明稱，為讓美元互換協(xié)議更有效地提供美元資金，目前提供美元操作的上述央行已同意，將七天到期操作的頻率從每周一次增加到每天一次，從3月20日周一開始每日操作，并將至少持續(xù)到今年4月底。

聲明認為，常設(shè)美元互換協(xié)議充當著“緩解全球融資市場壓力的重要流動性支持”，因此，能幫助減輕對家庭和企業(yè)貸款供應緊張的影響。

“瑞士信貸的奧巴馬”：

2015年，金融危機的7年后，百年銀行瑞信迎來了一位新CEO——譚天忠（Tidjane Thiam）。上任后，他立即開始了瑞信的重組計劃：大規(guī)模裁員以降本增效，削減不良債務(wù)和杠桿金融產(chǎn)品投資，退出以前涉足的高風險、高波動性交易，增加對亞洲尤其是中國的投入，效仿瑞銀，把瑞信的業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到財富管理上。

2016-2019年，瑞信財富管理業(yè)務(wù)獲得121億瑞郎的凈流入，凈利潤連續(xù)四年實現(xiàn)雙位數(shù)增長，對瑞信營收的貢獻已高達40%。2018年，瑞信已實現(xiàn)扭虧為盈，譚天忠也被Euromoney雜志評為“年度銀行家”，瑞士媒體Blick稱他為“瑞士信貸的奧巴馬”。

在白人主導的全球銀行業(yè)，譚天忠的膚色無比扎眼（在他之前，只有已倒閉的美林有過一位黑人CEO），而瑞信總部所在的蘇黎世，更是一座一眼望去皆是白人的城市。

盡管譚天忠接受了頂尖的教育，說著和白人精英一樣的語言，但在瑞信，他始終覺得格格不入，不受歡迎。

據(jù)媒體報道，2019年11月，瑞信董事會主席烏爾斯·羅諾（Urs Rohner）舉辦了60歲生日派對。派對上的表演，竟然是讓一位黑人舞者扮演清潔工在臺上跳舞。譚天忠是來賓中唯一的黑人。他在憤怒中離席而去。

老板歧視黑人的態(tài)度毫不遮掩，下屬對他也多有輕慢。2017年，譚天忠一手提拔起來的財富管理業(yè)務(wù)負責人伊克巴爾·坎恩（Iqbal Khan）買下了他家隔壁的豪宅。坎恩把整座房子推倒重建，刺耳吵鬧的裝修日夜不止，而且，坎恩的房子位置更高，不僅能縱覽蘇黎世湖的風景，還能直接看到譚天忠家里面。

最后，譚天忠在兩人房子中間修了一排樹墻，以遮擋視線和噪音——坎恩的湖景房，變成了樹景房。

一家百年銀行的垮臺，或許始于一排種在豪宅間的樹墻？不管聽起來多么有戲劇性，但這在某種程度上是真的——瑞信糟糕的內(nèi)部文化，最終把高管間的裂痕變成了覆滅的種子。

作者：老兵魏義光